러시아 ETF(KINDEX 러시아 MSCI) 투자, 괴리율 주의

한국의 러시아 ETF(kindex 러시아 msci)가 난리 났습니다. 전쟁이 기회라고 했던가요? 한 편에서는 사람들이 죽어나가는데 한 편에서는 돈을 벌겠다고 혈안이 돼 있습니다. 저도 그런 사람 중의 한 명인가 생각하니 씁쓸하기도 합니다. 여하튼 러시아에 기회가 있다고 생각하는 사람들이 많은 것 같습니다. 러시아 ETF에 대하여 살펴보겠습니다.

러시아와 우크라이나의 전쟁으로 인해 러시아 ETF(KINDEX 러시아 MSCI)에 돈이 몰리고 있습니다.

1. 러시아 ETF(KINDEX 러시아 MSCI) 투자 몰려

조선일보 보도에 의하면 러시아가 우크라이나를 침공한 2월 24일, 주식 투자자들은 러시아 증시 급락세에 주목했다고 합니다. 러시아의 주요 지수 중 하나인 RTSI 지수가 장중 50% 하락하며 말 그대로 하루만에 반토막이 났기 때문이라는데요. RTSI 지수는 러시아의 대표 기업들을 모아 만든 지수로, VTB뱅크, 루스히드로, 가즈프롬 등 국영 기업들이 다수 포함돼 있습니다.

러시아 통화인 루블화 가치도 역대 최저 수준으로 곤두박질쳤다고 보도하고 있습니다. 이날 장중 한때 달러 대비 루블화 환율은 89.6루블까지 치솟으며 전날보다 10.5% 상승했습니다. 오후가 되면서 장이 다소 안정을 찾았고, 이날 RTSI 지수는 전날보다 38.3% 하락한 742.91에 마감했다는 소식입니다.

상황이 이렇다보니 주식 투자자들의 눈이 러시아를 향하고 있는데요. 조선일보는 2월 24일(현지시간) 블룸버그를 인용, 미국 증시에 상장되어 있는 러시아 상장지수펀드(ETF) 중 하나인 Van Eck 러시아 ETF(티커명 RSX)에 지난 20일에만 5800만 달러(약 697억 원)가 유입되면서 3년여 만에 최대치를 기록했다고 합니다.

국내 상장된 러시아 ETF인 ‘KINDEX 러시아 MSCI’에도 돈이 몰리고 있습니다. 2월 25일 1백68만2127주가 거래되면서 폭발적인 거래량을 보여주고 있습니다. 2021년 8월 31일 기준 월간 평균 거래량 1000주와 비교하면 무려 160배가 증가한 수치를 보여주고 있습니다. 거래대금은 2021년 8월 31일 기준 월간 평균 거래대금 4000만 원에서 2022년 2월 15일 거래대금은 334억4800만 원을 기록했습니다

2. 러시아 ETF(KINDEX 러시아 MSCI) 투자 괴리율

저도 러시아 ETF에 투자하기 위해 MTS를 켰습니다. 그러나 이게 웬일입니까. 주가는 1만9590원인데 NAV괴리율이 무려 28.64%에 달하는 것이었습니다. 괴리율이 28%라는 것을 예를 들어 설명하여 보겠습니다. 1000원이라는 적정가격(NAV=기준가격)의 주식이 있는데 너도 나도 사겠다고 가격을 높게 불러 거래가 되는 가격(현재가=시장가격)이 1280원이 되어 28% 높게 거래된다는 것을 의미합니다. 현명한 투자자라면 괴리율이 최소화된 상태에서 거래하는 것이 옳다고 생각합니다. 오늘 투자자들은 내일 거래 시 얼마나 더 오를 수 있다고 생각하길래 이렇게 괴리율이 큰데 거래를 한 것일까요. 매도자 입장에서야 비싸게 판 것이니 괜찮겠지만 매수자의 입장에서는 괴리율을 알고 투자한 것인지 묻고 싶습니다.

MTS로 KINDEX 러시아 MSCI를 조회하자 NAV괴리율이 무려 28.64%로 조회되었습니다.

상황이 이렇게 되자 운용사인 한국투자신탁운용에서는 공시를 내고 투자에 유의를 당부하면서 다음과 같이 안내하였습니다.

[장중괴리율 확대에 따른 투자유의 안내]

현재 동 상품의 장중 괴리율이 크게 확대되어 거래되고 있으므로 투자자분들께서는 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

현재 본 상품의 괴리율은 +29% 이상 수준으로, 괴리율이 양수(+)인 경우에는 추정기준가(iNAV) 대비 현재 가격이 매우 높게 거래되고 있다는 의미입니다. 즉, 매수자의 경우 추정기준가 대비 29%이상 높은 가격으로 매수하는 상황이 됩니다.

동 상품의 기초지수를 구성하는 기초자산 시장(러시아)의 경우 전일 한국 거래소 하한폭을 초과하는 하락을 보였으나, 기초자산 시장 마감 후 거래되는 파생상품은 10% 이상의 급등을 보였습니다.
이럴 경우, 한국 유가증권시장 거래시간이 마감 후 한국시간 기준 오후 4시에 개장하는 러시아의 주식시장 등락을 예상할 수 없어 가격 괴리가 크게 확대될 수 있습니다.
특히, 현재 러시아는 우크라이나와의 전쟁 등으로 인하여 시장 변동성이 매우 크게 확대되고 있는 특수 상황이며, 한국유가증권 시장 거래시간 내 개장이 되지 않아 시장 변동성을 예측할 수 없어 LP의 유동성 공급이 원활하지 않을 수 있습니다. 이에 따라 장중 괴리율이 극단적으로 확대될 수 있다는 점 안내드립니다.